安邦进驻欧亚集团，估值或引市场关注

      按5月5日最新股价计算，本屏覆盖了我们所研究的公司中市销率排名靠后的50只个股。

      受节后新股发行加快的影响，上周股指呈现冲高回落走势，沪指累计上涨1.97%，深成指累计1.79%，两市成交量连续25个交易日突破万亿元。本周一市场维持宽幅震荡格局，全天沪指上涨0.87%至4480点，振幅为0.87%，深成指上涨0.28%至14860点，振幅为0.28%。在上周二分屏中我们曾提示投资者短期内关注融资余额及新股发行的风险，本周二起市场将进入新股申购阶段，资金面将持续承压，而周一沪市融资买入额也首度出现下滑迹象，二者共振短期内或将浇灭市场做多热情，需保持警惕。

      另外，截至上周四两市2717只个股均已披露完2014年年报和2015年一季报，值得注意的是，年初至今约有18家公司遭遇机构举牌，其中包括投资者所熟悉的安邦、生命人寿等知名机构，另有超230家公司存在持股超过4.5%但不足5%的机构和个人“蹲守”现象。通常情况下，被举牌企业由于存在实际控股权转换的预期，一般都会受到市场资金的青睐，其股价在举牌之后都会有不错的表现。如近期前海人寿“偷袭”的中炬高新（目前处于停牌阶段），过去4个交易日股价累计上涨了28.05%，再比如说四度遭沃尔核材举牌的长园集团，4月17日以来累计涨幅高达30.89%。那么这些诱人的蛋糕是否还值得投资者追涨？我们认为，机构如此大手笔重仓一只个股总会有详细的调研与判断依据，这是一般散户所无法匹及的，且按照现行的规则，只要购入上市公司股份超过5%就会有6个月的锁定期，假如机构无长远的战略判断，不会轻易举牌，因此对此类涨幅较小的个股，投资者还是可以适当关注。

      在本期更新的50只个股中，欧亚集团就差点遭遇安邦举牌。据最新公布的一季度报告显示，安邦养老保险持有公司793.85万股，持股比例达到4.99%，跃居第二大股东，距离5%的举牌线仅一步之遥。那么安邦缘何进驻欧亚集团？市场曾一致认为，其重仓仅仅出于对公司自有商业资产价值的考虑，按照市场测算公司自有物业资产重估价值应在百亿以上，而目前公司市值仅50亿出头，存在明显的估值洼地。

      实际上，欧亚集团本身的成长性也并不差劲。作为吉林省商业龙头企业，公司目前已形成了8省18市60店的企业规模，其中欧亚商都、车百大楼是其核心利润源。过去5年公司营收和净利润年复合增速分别高达24%和21%，业绩连续10年持续增长，成长颇为稳健。2014年在实体零售行业整体不景气的背景下，公司凭借在吉林省零售领域几乎垄断的地位以及自有物业低成本的优势，业绩仍保持快速增长态势。全年实现营收115.42亿元，同比增长11.89%，实现扣非后净利润2.82亿元，同比增长21%。

      展望未来，公司业绩增长依然有较强的保障，主要表现在：1）公司具备完善的门店架构，50%以上的门店店龄小于5年，未来公司还将新开百货门店1-2家、超市3-5家，店龄结构年轻化有助于保持强劲的内生增长力。2）公司在未来将继续以“自建+收购”的方式加快东北市场城市综合体的布局。预计2015年将新开10-12家门店，其中购物中心4家，超市6-8家，同时公司将与8名自然人合资打造神龙湾景区，正式进军文化旅游行业。3）公司还积极拓展电商渠道，建立了B2C网上商城欧亚E购、O2O平台、开发平台等组成的电商体系，近期还公布了移动互联网的“掌尚欧亚”手机APP及微信公众平台“欧亚微店” 截至2014 年底，公司注册会员近426万人，已实现线上线下通用，会员数与销售占比为50.4%，线上客户与实体店客户之比2%，电商渠道的开拓有望给公司带来新的利润点。

      欧亚集团在我们的股票评级系统中被归纳为积极成长的价值股，成长性评级为1号，安全性评级为2号，是成长性最好，稳定性和预测性较强的公司，目前股价处于JW4点估值体系中的B点（合理买入区）位置，投资者可重点关注。另外，还有一汽富维、格力电器、华域汽车、荣盛发展、华帝股份以及特变电工等11只成长性为1号的个股处于B点位置，投资者可打开本期分屏详细阅读。

      表：入选本屏的股票数量排名前十的行业及部分估值指标： 
     

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