房地产反弹有望延续，估值较为合理

      整体而言，宏观经济中长期增速下滑已是市场普遍共识，在稳增长的大背景下，2015年的房地产行业或出现“量升价平”的弱势回暖，反弹行情有望延续。有意配置地产板块的投资者可以重点关注财务稳健、周转速度较高、以及发展模式独特而不易复制的个股，如我们本期着重分析的万科A、荣盛发展、华侨城A等。

      国内涉及房地产业务的上市公司共有140家之多，本站收录的房地产行业上市公司共有11家，以市值大小可分为大市值的6家：万科A、保利地产、华侨城A、招商地产、金融街、金地集团，中市值的2家：荣盛发展、北京城建，以及小市值的3家：合肥城建、世联行及苏宁环球。本期我们重点挑选了其中三家进行分析，它们分别是万科A、华侨城A以及荣盛发展。
      这三家公司的成长性和安全性均较为良好。其中华侨城A因其独特的“地产+旅游+文化”的产业联动模式，在整个市场景气低迷时，实现逆势增长，成长性评级长期保持为1；荣盛发展积极布局京津翼区域，精耕二线城市的刚性需求，成长空间依然较大。万科A的评级为次高的2号，主要原因是其体量较大，业绩是否会遭遇天花板仍有待观察，但公司长期以来的业绩和财务状况均相当稳健，特别是近年来引入“小股操盘”模式，积极寻求战略转型，成长依然值得期待。从估值方面来看，经过2014年下半年的大幅上涨，上述三只个股均已脱离超跌区域，目前股价处于JW4估值体系中的B点（合理买入区）位置，未来股价上涨的推动力或将由估值修复过渡到价值发现，相对于未来的成长预期，目前股价仍有较大的提升空间。

      欲知各公司具体的成长性和安全性评级、合理买入价、预期股价区间以及股价所处估值评级等详细信息，请点击查看原文>>

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