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示范组合I的平安银行和华兰生物表现抢眼

———积极进取型的投资组合

文章来源:股票估值网 刘悠悠2014-12-01成为付费会员|欢迎免费试用
      在11月21日央行突然宣布降息的刺激下,最近这段时间内的股市以天量创新高后继续上涨,机构资金开始大幅加仓追涨券商和保险股,导致了短期内指数的飙涨。但在连续多天的快速攀升之后,市场上对于这种涨势能否持续的担忧也在加重。从上周四沪指的大幅震荡可以看出,目前金融一枝独秀的行业已经有所乏力,或许意味着股指短线的回调也即将到来,尤其是当天午后券商板块的再度拉升,所表明的资金出逃迹象越发明显,并使得股指一度翻绿。虽然在央行意外降息后,A股市场或将步入牛市正在成为多数人的共识,但短线内股指涨势猛烈,累积的巨量获利盘让市场接下来的走势仍存在不小变数,投资者宜谨慎以待。
      
      本期组合I最新净值为1.445,较上期上涨1.54%。其中受益于金融板块快速增长,平安银行回报率由上期的15.2%上升至25.38%。其实对于银行股的投资机会,我们早在11月13日的“银行股或存破'净'重圆机会”一文中就有较为详细的论述,受益于沪港通的开通等利好因素影响,低价银行股的估值将得以修复。事实也正是如此,自11月14日以来,16只银行股平均上涨12.42%,其中,有10家银行的涨幅超过10%,光大银行中信银行涨幅最高,分别高达27.78%和22.14%。目前本站收录的11只银行股平均市净率已达到1.03倍,破“净”程度高于10%的银行股仅剩下3只,分别是交通银行华夏银行以及建设银行。而从基本面来看,前三季度平安银行可谓是一枝独秀,在银行整体业绩继续放缓的背景下,继续保持了高增长态势,扣非后净利润同比增长35%。目前公司PE为6.66倍,远低于过往中位16.27倍,PEG为0.28,公司股价仍有一定的上涨空间。

      本期组合I当中收益率上升最快的公司是华兰生物,其收益率由上期的18.26%上升至39.47%。公司浆站整体采浆年限较短,采浆量仍处于高速增长期。重庆分公司的投产有效弥补了贵州浆站关停带来的损失,封丘、长垣两家新开浆站增长迅速,预计封丘浆站2014年采浆有望达到70吨,长垣浆站有望达到30吨。公司浆站拓展能力优秀,2014年上半年公司分别在河南省滑县和重庆云阳县新设浆站。河南作为人口大省,目前浆站开设量远未饱和,公司后续拓展仍有较大空间。从估值角度来看,公司目前PE为44.49倍,拖移PE为50.12倍,PEG为2.19。估值优于我们所研究的另两家血制品公司天坛生物上海莱士,后两者的PEG分别为2.93和3.62,估值优势相对突出,值得关注。
 

关于积极进取风格的投资组合I的详细说明,请参见《组合I的创建说明》一文

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