loading..
首页>宏观>最新《个股估值总汇》>决定股价变化的真正原因

决定股价变化的真正原因

———每周《个股估值总汇》概述

文章来源:股票估值网 王喜2014-11-17成为付费会员|欢迎免费试用

      

      理性的投资者相信,股价是由企业的长期盈利能力与市场的机会成本两者共同决定的。通常情况下,机会成本往往是固定的(2014年的无风险利率下行是A股市场持续上行的重要原因,此处暂不细表),股价主要是围绕着企业盈利和对盈利成长的预期变化而波动。但企业的经营活动是一项长期过程,由于内外部环境的变化,企业的盈利和成长预期注定是波动的,股价因此也会起伏不定。

      所以我们常说,真正的投资是一件非常困难的事情,难的不是你该拿多少PE去乘以每股盈利,真正的难点是如何判断公司的长期盈利能力,并以合理的价格买入。公司的历史盈利只是能力的一种反映,但并不等于能力,关键是要判断其未来的盈利成长性,以及历史和当前盈利是否真实并可持续。在得出对公司盈利成长性的判断之后,你还要对此进行合理的估价,然后对比当前的股价,如果两者基本相当,甚至后者明显低于前者,那就可以考虑买入,否则便需要等待更合适的买入时机,因为盈利成长再好的公司,若价钱太贵,仍然不值得投资。 


      那怎样才能实现真正的投资?我们认为,利用股票估值网的研究服务,投资者可以很方便的找到盈利成长快且稳定,同时又便宜的好股票,实现真正的投资。正如本期《个股估值总汇》所展现的内容一般,我们在基本面分析的基础上,将研究覆盖的500只股票,按其成长性、安全性、估值水平进行了分类和排名,旨在帮助我们的会员能够更便捷地找到成长性好、可预期性高、估值上又具优势的股票。

      从最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分,读者可以看到,最值得投资者关注的“双1+A”(成长性和安全性评级均为1,且股价处于估值偏低区域—A点)股票共有11只,覆盖7个行业,电子行业入选的公司最多,共有3家,分别是歌尔声学立讯精密法拉电子,食品饮料和计算机行业也有2家公司入选,包括汤臣倍健承德露露东华软件海康威视等优质股票。总的来说,这11家公司当中,除了招商银行成长性相对较低外,市场预期其他公司未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上,这些股票目前的价格相对其内在价值,颇具吸引力,值得多加关注。

      其中,歌尔声学是国内声学领域的龙头企业,微型驻极体麦克风领域的市场占有率居国内之首,国际第三,在手机用微型扬声器/受话器领域是国内第二,蓝牙耳机领域则是国内第一品牌。近年来受益于智能移动终端快速发展,业绩保持稳定快速增长态势,05年至今公司营收与净利润的年复合增速分别高达77%和75%,成长性十分突出。不过随着智能手机特别是高端智能手机销售增速持续放缓,公司未来的盈利成长预期正在被市场普遍调低,这也是公司股价在去年8月创下历史新高之后,便一路向下调整40%之多的主要原因。

      从目前的情况来看,公司管理层对此有着较为清醒的认识,并试图通过积极的外延扩张以应对这种局面。10月份公司公告称,公司及香港全资子公司分别用4150万美元及850万美元现金,购买Dynaudio(丹拿音响)83%股权和17%股权。Dynaudio在音响行业是全球前十二大的音响品牌,收购完成后,公司产品将从微电声产品,向大型音箱、无线音箱和智能音箱领域发展,通过Dynaudio优质的汽车客户资源,公司有望步入国际市场和汽车音响领域的新赛道。总的来说,公司整体的盈利成长依旧较为可观,今年前三季度收入和扣非后净利润分别同比增长34%和29%,并预计全年业绩增速在25%-45%,市场亦普遍预期公司未来三年净利润年复合增长有望保持在30%上下,延续快速增长势头。对应目前的21倍的PE(过往中位PE为37),估值存在较大的上移空间。

      与此同时,读者也可以从《个股估值总汇》名单上看到不少安全边际很差的基本面不甚牢靠的股票,如巨化股份远望谷三维通信、等7只“双5+D”(成长性评级和安全性评级均为5,且股价处于估值过高区域—D点)股票,在经济增长放缓的背景下,它们所处的行业景气均较为低迷,加上自身经营也存在不少问题,业绩持续大幅下滑,难以支撑目前的估值水平,提醒投资者小心,不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息,请点击下载本期的《个股估值总汇》,或者在股票估值网下载相应的个股报告,细细阅读,在作出投资决策之前,对公司做一次全面的了解。我们认为,《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具,它可以帮助你寻找“正确公司”,发现“正确股价”。

归档文章/报告:
  • 最新《个股估值总汇》
  • 估值过高股票
  • 估值偏高股票
  • 估值合理股票
  • 估值偏低股票

咨询电话:+86 755 3301 1771      服务邮箱:admin@gupiaoguzhi.com

免责声明:本系统所提供的信息仅供参考,投资者风险自负。本站所有内容未经允许不得转载,违者必究。

© copyright 中股(深圳)投资研究有限公司  粤ICP备10217250号-1