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海螺水泥和格力电器或正跌出机会

———每周低市盈率股票

文章来源:股票估值网2014-10-15成为付费会员|欢迎免费试用
      市盈率是判断股票估值的重要依据,它反映的是针对企业1元的利润,投资者愿花几元钱购买。一般来说,低市盈率表示股价相对便宜,具有较高的安全边际,同时估值上移的空间也较大。因而许多成功的投资者如格雷厄姆、巴菲特、约翰•内夫等,对低市盈率的股票情有独钟。

      本期“市盈率最低的股票分屏”共有50只股票。近三个月市场持续震荡上行,但本屏的50只低市盈率的股票,或因成长平疲、行业情绪低迷以及其他因素,整体表现相对落后,除四川成渝京能电力山东高速上汽集团等18只股票最近13周股价涨幅超过沪深300同期表现外,其余的32只股票涨幅均低于沪深300,尤以海螺水泥格力电器五粮液分别出现1%、2%和5%的逆市下跌而引人侧目。但我们认为除五粮液因行业持续低迷,且短期拐点难现,目前估值虽处于历史低位,仍建议观望为宜外,分别是家电和水泥行业龙头的格力电器海螺水泥基本面依旧良好,成长动能较为充沛,短期内股价面临的下调压力,或正是中长线投资者介入的良好时机。其中,格力电器我们在上期的“每周低估值股票分屏”中有过详细分析,有兴趣的投资者可查看上期的《奔跑的“大象”格力电器》一文。

      海螺水泥是行业龙头之一,产能仅次于中国建材,目前市占率上升至10%左右。由于去年水泥基数较低,加上今年销量的增长以及吨毛利的提升,上半年公司净利润同比增幅达90%,下半年虽然水泥价格持续低迷,预计同比环比均出现下滑,但公司全年净利润增速仍有望超过32%,可见公司具备较强的竞争力。受益于去产能化、行业集中度提升以及行业进入门槛提高等因素,预计公司未来三年净利润复合增速不低于20%,成长性依旧良好。另外,随着并购的加速、海外业务和骨料业务的放量,公司未来业绩增长仍具较大弹性,且公司A股股价较H股有较大的折价(折价率达41%),有望近期实施的港沪通或带来套利机会。

      此外,屏内仍有不少前期滞涨、成长性突出的个股,如长安汽车海油工程北新建材长城汽车浙江龙盛等,它们未来三年净利润复合增速不低于20%,其中,长安汽车浙江龙盛未来三年净利润复合增速达56%和34%,当前PE均在10倍左右,PEG均不足0.3,估值优势明显,亦可重点关注。

      关于本期分屏的更详细信息和数据,请点击查看原文并下载本期分屏。


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