值得成长型和GARP投资者重点关注的好股票名单

      本屏名单包括180只成长性评级均为1的股票。1号股票是成长动能最强的股票，我们总是建议投资者寻找成长性评级为1的股票进行投资，因为它们的盈利成长速度和质量——既包括过去和现在，同时也考虑预期——最优。 

      投资者可以从本期1号股票分屏中看到，除了13家以银行、交通运输业为主的公司成长性偏低以外，其他167家公司未来三年的盈利年复合增速都不低于15%。其中，在15%-25%这一组有64家，25%-35%这组有61家，35%及以上的公司也有42家。 

      对成长性情有独钟的投资者可能更加关注后两组公司，尤其是48家未来三年预期业绩年复合增速在35%以上的公司。具体来看，这48家公司覆盖13个行业，医药生物和电子行业的公司最多，均有8家公司入选。除了嘉事堂、迪安诊断、达安基因和同方国芯等4家公司目前股价处于偏高甚至过高C-D点位，其他12家公司的估值均处于合理或者偏低的A-B点位，包括新华医疗、和佳股份、恒康医疗、歌尔声学、立讯精密、阳光照明等等，值得重点关注。 

      以新华医疗为例，在当前国内行业分散、单品容量小的背景下，医疗器械核心竞争力并非技术创新，而是销售渠道和产品整合能力。因此，行业成长的主要逻辑是渠道整合、产品线多元化带来边际效应快速提升，而并非早期的进口替代投资逻辑。新华医疗显然深谙这一发展逻辑，多年来依靠“外延+内生”实现业绩持续高增长，最近5年的收入和利润年复合增速分别高达45%和55%，今年以来更是明晰医疗服务作为未来重点扩张方向，今年计划新建10家血液透析中心，明年计划收购医院，转型带来的业绩和估值提升或值得期待。 

      与成长型投资者偏爱高增长公司（比如收入、利润增速在25-50%及以上）不同的是，GARP(Growth at a Reasonable Price)投资者更乐意在成长性15%-25%这个区间寻找目标，他们认为这个区间的成长性质量更稳定。我们前面说到本次1号股票分屏中预期成长性在15%-25%的公司有57家，排名前三的分别是联化科技、亿纬锂能和恩华药业。 

      其中，联化科技主要从事各类精细化学品的研究、开发和产业化生产。自08年上市以来，公司主营收入和净利润（扣除后）分别由08年的10.85亿元、0.65亿元增长至2013年的33.68亿元、4.49亿元，年复合增长率达到25%和47%，业绩持续高速增长。随着新增产能逐步释放以及贸易业务快速增长，今年上半年公司实现收入17.8亿元，净利润（扣除后）2.41亿元，分别同比增长22.42%和23.29%，保持快速增长。 

      总的来看，公司处于竞争充分的精细化工行业，相关信息比较透明，目前公司业绩持续高速增长，未来继续保持快速成长可期，出现业绩地雷的概率较小，符合兼具业绩优良、高成长和低风险的特点。根据市场一致预期，公司在未来三年净利润年复合增速有望保持在25%左右。以最新股价15.57元计算，目前PE为22倍，明显低于27倍的过往中位水平，PEG为0.84，相对未来成长预期，目前估值颇具吸引力。

      关于本期分屏的更详细信息和数据，请点击查看原文并下载本期分屏。

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